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中青宝复牌涨停 持续并购因“骑虎难下”?

来源:石家庄新闻网   时间: 2019-03-06

  停牌三个月之久的中青宝(300052.SZ)日前公布对三家游戏公司的并购,昨日公司股票复牌后一字涨停。并购利好的持续显效,似乎给调整了半年之久的游戏板块一剂强心针。但在板块分化趋势已定和诸多高压因素下,持续推进并购更多只是“骑虎难下”,且在业内人士看来,游戏股再次迎来一波行情可能性较小。

  中青宝公告称,拟以17.46亿元收购名通信息、中科奥100%股权和追加收购美峰数码余下49%股权。其中,交易以现金方式支付9.03亿元、发行股份方式支付3.1亿元,以及非公开增发募资不超过5.82亿元。中科奥与美峰数码均为手机游戏研发商,名通信息则还另涉有页游及游戏平台运营业务。

  推进游戏公司并购提升估值,对中青宝来说已不是新鲜的打法。去年癫痫病专科医院哪儿好8月14日,中青宝即公告以4.4亿元同时收购苏摩科技、美峰数码51%股权。公司股价在复牌后的18个交易日里累计涨幅106%。而借力手游市场的爆发,以及并购利好刺激,中青宝去年更以全年334%的涨幅,跻身A股年度涨幅前列。

  与此同时,中青宝业绩也取得了较大幅度地增长。公司公布的一季度业绩预告显示,一季度净利增幅在119.22%~149.22%之间;去年年报则显示,2013年营收及净利分别同比增长75%、206%。这一方面说明今年增幅有所放缓,另一方面则显示业绩增幅较股价增幅支撑力度偏弱。

  股价一路高歌猛进背后,中青宝去年的主要股东变换也相当频繁。去年4月起伴随公司股价的飙升,截至上半年的十大流通股股东中新进五席,其中机构两席。三季度再洗癫痫病怎么治疗牌,景顺长城内需增长及内需增长贰号基金上榜,而受游戏板块调整影响,公司股价自10月起现回落。此外,泽熙旗下两产品在去年四季度新进中青宝,其年报显示,华润信托——龙信基金通1号(泽熙11期)、泽熙6期四季度分别新进318.42万股和110.92万股。今年1月10日,中青宝因重大重组停牌。

  面对高压的业绩和高位的股价等诸多因素,此次并购似“骑虎难下”。即使在停牌期间,中青宝仍未放弃释放利好。在互联网彩票板块大涨之时,公司上线中富彩购彩平台及APP。3月召开全球移动游戏大会期间,李瑞杰宣布中青宝联合中投证券成立规模在5亿至7.5亿的并购基金,将选择合适机会把投资标的注入相关上市公司。

  去年以来,上市公司并购游戏企业俨然成风,而并购方案中往往儿童羊羔疯治疗贵吗少不了业绩承诺,中青宝这次亦不例外,根据此次交易对赌协议,三家标的公司年内净利合计将不低于2亿元,2015年、2016年还将为中青宝带来不低于2.69亿元、3.2亿元的净利。而中青宝去年全年的净利,仅为5103万元。

  有行业分析师认为,年内手游行业仍将高速发展,但资本的大量涌入提高了创业门槛及生产成本,大制作高成本的重度游戏扎堆,游戏板块加剧分化已成不争的事实。此外,虽游戏产品月流水不断增加,但流水飞涨与研发商净利增速并不同步。

  据业内人士分析,目前手游月流水额中,剔除渠道与发行的收入分成,游戏研发商收益基本在20%至30%左右比例。页游产品研发商分成比例略低于手游,联合运营产品分成比例在10%至20%左右。有分析师称,类似中青宝这样治疗癫痫病好的研究院持续并购的打法一定时间内仍将在板块内延续,但市场反应将更趋理性,难带动板块性涨势。

  值得一提的是,中青宝去年初调整并公布了“四横一纵”发展战略,即客户端游戏、、手机游戏、社交平台四大业务体系,以及海外业务线的纵向协同。就目前公司业务进度,海外业务布局迟于预期。伴随国内游戏市场竞争白热化,崛金海外也已成行业公司年内发展的趋势之一。关于中青宝的热炒,或仍存余烬。

  

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责任编辑:黑色幽默

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